有色贵金属 铜：铜价大幅度动摇 张望

　　4、库存：铝锭库存62.6万吨（0.8），铝棒库存14.6万吨（0.1）；

　　5、总结：微观方面，美国劳工统计局表明，9月顾客物价指数(CPI)环比上涨0.3%，同比上涨3.0%，双双低于预期的上涨0.4%和3.1%。9月中心CPI环比上涨0.2%，8月上涨0.3%，租金通胀放缓是中心CPI涨幅回落的原因。数据发布后，商场强化对美联储年内持续降息两次的押注，本周美联储将发布10月利率抉择。根本面方面，供给方面，国内电解铝运转产能相等，海外供给预期下滑，可能对海外铝价构成支撑。需求方面，下流有突出贡献的公司周度开工小幅下滑，但短期内需求端体现全体维稳运转；本钱端支撑弱化，受氧化铝价格持续跌落影响，电解铝本钱持续下移。总的来看，国内铝锭库存全体或有望重回去库趋势，国内外微观面倾向达观，叠加根本面供需趋紧，库存去化，短期铝价估计坚持高位震动，留意微观心情改变以及下流需求的实践开释状况。

　　3、总结：矿端方面，北方区域旱季影响较前期削弱，但铝土矿的挖掘没有康复，现在仍以耗费库存为主，部分山西区域氧化铝厂反应因国产矿供给缺乏影响，氧化铝运转产能下降；受国产矿的供给持续阶段性偏紧影响，当时山西及河南区域铝土矿价较前期小幅上行。近期国内氧化铝运转产能高位运转，尽管北方区域部分氧化铝厂因焙烧炉日常检修与铝土矿供给问题，开工较前期下滑，周度产值较上星期下降0.3万吨至174.38万吨，但国内氧化铝供给过剩压力仍存，氧化铝总库存较前一周累库7.8万吨至450.7万吨。根本面仍保持过剩格式，短期盘面持续筑底，后续重视几内亚矿端供给改变以及氧化铝产能变化状况。

　　5、总结：现在硅石商场高品位硅石价格仍保持坚硬，持稳运转，现在湖北硅石高品位矿口出厂价格仍保持320-360元/吨、广西硅石高品位矿口出厂价格320-350元/吨。需求出现区域分解，北方硅厂根据本钱把控，部分硅厂对硅石规范的配比有所调整，对一级矿的收购需求相对减量，但全体硅石需求仍以刚需为主。尽管硅煤现货价格现在保持安稳，可是商场传焦煤现货后续有调涨意向，焦煤期货的偏强心情可能对工业硅商场构成支撑。工业硅商场供需双弱，商场博弈的中心在于西南区域枯水期本钱上升与下流需求团体疲软之间的对立，短期盘面区间震动为主，除供需根本面外仍需重视微观及方针面影响。

　　1. 现货:上海有色网1#电解铜平均价为88215元/吨，涨跌1795元/吨。

　　6.总结：美国矿业巨子Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山产生丧命泥石流事端，这座全球第二大铜矿因事端暂停出产，2026年铜金产值较此前预期下降约35%。铜价大涨。9-10月铜产值因阳极板紧缺大减。需求废铜严重利多精铜。铜大面积上涨至榜首方针位后因为交易方针暴降，多单此前已提示危险，且旺季行将曩昔，现在张望。

　　1. 现货:上海有色网0#锌锭平均价为22210元/吨，涨跌20元/吨。

　　7.总结：根本面上锌价在有色板块偏弱，但国内加工费由上调转下调，且全球微观危险往后依然向好，锌价压力位22700-23060，支撑位在21440-21700，调查打破方向。