Mysteel周报：汽车原材料价格（1020-1026）

　　上周热轧卷板全国主要城市价格较前周普遍上涨，上海价格较前周上涨20元/吨，广州价格较前周上涨50元/吨，天津价格较前周上涨10元/吨，全国均价为3333元/吨，较前周上涨3元/吨；截止至10月24日，据Mysteel不完全统计，全国热轧五日均成交量31931吨，较上周增5.85%，月环比降11.98%。本周市场行情报价有某些特定的程度反弹，成交情况有所回暖。

　　冷轧板卷：1.0冷轧均价为3913元/吨，周环比下跌7元/吨。现主要市场行情报价如下：上海市场1.0mm本钢冷卷报价3780元/吨，周环比上涨10元/吨；广州 1.0mm鞍钢冷卷报价3880元/吨，周环比上涨20元/吨：天津市场1.0鞍钢天铁冷卷报价3760元/ 吨，周环比下跌20元/吨；近五日成交量20623吨，周环比上涨12.1%。

　　成本&利润测算：上周黑色原料价格中焦煤与铁矿石的金额偏强，因此热卷、冷轧成本呈现小幅回升；而在成本回升的过程中，成材现货利润表现小幅收缩。

　　热卷：据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上周预计合计影响量为2.7万吨，本周实际合计影响量为2.2万吨，下周预计合计影响量为1.5。本周有一家钢厂检修一天，除上述钢厂外，其余生产情况较为稳定（本周统计周期2025年10月16日至2025年10月22日；下周统计周期2025年10月23日至2025年10月29日）。

　　上周铝市场以高位震荡为主，核心驱动包括低库存支撑、旺季需求持稳及期货资金流入。价格稳中微涨，但供需未现突破性变化，限制上行空间。 未来一周需关注库存变化及下游订单持续性，若数据延续紧平衡，铝价或维持震荡格局。建议监测SHFE持仓量及现货到货量更新以验证趋势。

　　上周铜市场行情以强势上行为主，废铜价格普涨、LME交投活跃及低库存共同印证供需偏紧格局。供给中断事件和宏观宽松预期是关键推手，但股票市场反应滞后提示短期波动风险。展望本周，需着重关注我国三季度经济数据及政策动向，可能进一步强化铜价上行趋势。

　　上周锌市场呈现区间震荡特征，内盘期货价格先抑后扬，但外盘（LME）相对强势导致外强内弱格局延续。供应压力与消费疲软主导基本面，冶炼厂库存迅速下降和出口窗口开启为积极信号，但下游镀锌管等产品价格普跌反映终端需求不振。预计短期锌价维持震荡，核心区间参考21700-22100元/吨，后续需关注出口实际放量及天气对消费的影响。

　　上周镍市场行情整体趋稳，价格出现小幅反弹但镍生铁持续走弱，交易量低迷凸显市场谨慎情绪，库存微调显示供需基本平衡。关键驱动因素包括MHP镍现货价格回升（可能受短期供应扰动影响）和生铁需求疲软。建议未来关注LME库存变化及宏观经济数据对价格的引导作用。

　　10 月 24 日，工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，提出多项关键调整： 统一置换比例：全国炼铁、炼钢产能置换比例不低于 1.5:1，2021 年 6 月后兼并重组取得的合规产能置换比例不低于 1.25:1。 禁止跨区域转移：严禁非重点区域向重点区域转移产能，重点区域间也不得转移产能；2027 年后，不同企业（集团）间产能置换全面禁止，仅允许同一集团内部整合。 鼓励绿色工艺：对退出高炉建设氢冶金项目（碳减排≥60%）、转炉改电炉且配套退出高炉等情形，允许等量置换产能。

　　政策旨在遏制产能炒作，推动行业集中度提升和低碳转型，预计将加速落后产能退出，优化供给结构。

　　国家发改委 9 月 19 日印发的《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》于 10 月 14 日对外公布，明确支持钢铁行业节能降碳改造、煤炭消费清洁替代等项目，最高可获核定总投资 20% 的资金支持。

　　10 月 15 日，中国钢铁工业协会召开座谈会，讨论《钢铁工业 “十五五” 发展规划研究报告（讨论稿）》，提出多项重点任务：

　　建立供需动态平衡机制，应对需求波动下降趋势。 设立专项研发基金，支持氢能炼钢、CCUS（碳捕集）等前沿技术攻关。 实施 “铁资源开发计划”，加大国内外铁矿资源开发力度，保障供应链安全。

　　10 月 26 日，国家发改委、商务部等七部门发布《关于加快废弃陈旧物资循环利用体系建设的指导意见》，明确到 2025 年建成 1000 个以上绿色分拣中心，推动废铝、废铅、废锌等 9 种主要再生资源循环利用量达 4.5 亿吨，并支持 60 个大中城市率先完善回收网络。政策旨在通过规模化、规范化回收提升资源利用效率，缓解原生矿产依赖。

　　10 月 27 日，工信部公布修订后的《再生铅行业规范条件》，要求新建项目预处理规模不低于 10 万吨 / 年、再生铅熔炼规模不低于 6 万吨 / 年，严禁人工拆解废铅蓄电池，强化环保设施配套与职业健康管理。政策将加速行业整合，淘汰落后产能。

　　核心目标：2025 年汽车销量力争达 3230 万辆，其中新能源汽车 1550 万辆，占比约 48%；推动 L3 级无人驾驶车型有条件生产准入，加快突破汽车芯片、固态电池等关键技术。 消费刺激：延续车购税减免政策，2026 年按 3%、2027 年按 7% 阶梯式退出；支持 25 个试点城市新增新能源公交车、物流车 70 万辆以上，持续开展新能源汽车下乡活动。 竞争规范：建立 “重点车企践行账期承诺问题反映窗口”，打击虚假宣传、商业诋毁等行为，维护产业链健康发展。

　　《电动汽车充电设施服务能力 “三年倍增” 行动方案（2025—2027 年）》正式实施

　　建设目标：到 2027 年建成 2800 万个充电设施，公共充电容量超 3 亿千瓦，满足 8000 万辆电动汽车需求；新增 160 万个直流充电枪（含 10 万个大功率枪），实现高速公路服务区充电设施全覆盖。 技术升级：推广车网互动（V2G）技术，新增双向充放电设施超 5000 个，反向放电量超 2000 万千瓦时，推动 “光储充放” 一体化站建设。

　　销量数据：乘联会初步预计 10 月新能源乘用车零售 132 万辆，同比增长 15.7%，渗透率提升至 60%，创历史上最新的记录；比亚迪海豚、特斯拉 Model Y 等车型表现突出。 区域差异：长三角、珠三角等新能源汽车推广重点区域销量占比超 70%，中西部地区增速加快但基数较低。

　　四川暂停置换补贴：10 月 18 日起暂停汽车置换更新补贴，仅保留报废更新补贴，最高 1.2 万元，需在 11 月 10 日前提交申请。 广东加废补贴：非营运老旧中重型货车淘汰更新补贴最高 14 万元（含报废补贴和新能源车购置补贴），政策延续至 2026 年底。 山东、浙江优化流程：济南推出第四轮汽车消费补贴（最高 8500 元），杭州、宁波暂停置换补贴但简化报废补贴申领流程。