10月27日市场风险偏好大幅走强股市创新高基本金属多数上涨！

　　中m谈判取得利好进展，双方达成共识，美方明确说不再考虑对华加征100%的关税；同时美国9月核心CPI增速放缓再度强化月底息预期，市场风险偏好大幅走强，股市创新高，基本金属多数偏强运行。截止下午三点收盘，沪铜

　　今日国内现货铜均88175涨1805。价格重心上移，持货商逢高积极下调升水出货，然下游成本高企叠加订单不佳，市场仅零星货源成交。短期宏观驱动利好，但基本面偏弱有所拖累，料明日铜价高位震荡，现货参考区间87500-88500元/吨。

　　早间佛山大粗报79500元/吨，临沂纯条79000元/吨，保定合股79200元/吨。废铜较上周五涨1100元/吨，贸易商反馈市场看涨情绪浓厚，市场货源供应偏紧，成交价高于市场。铜厂方面因精废价差扩大，采购意愿提升。

　　美国9月核心CPI环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，m联储年内再次降息预期升温。白宫：下个月不太可能发布CPI数据。

　　行情预测：中m谈判取得利好进展，双方达成共识，美方明确说不再考虑对华加征100%的关税；同时美国9月核心CPI增速放缓再度强化月底降息预期，市场风险偏好大幅走强，周五夜盘铜价低开后再度上扬，早市冲破88000大关。现货层面，目前呈现供需两弱态势，成交僵持，但近期电铜出口空间打开或带动去库，部分支撑铜价。乐观情绪之下铜价预计偏强运行，但当前现货铜价已脱离供需面，上方空间或已有限，观察88000-88500突破情况。

　　废铜预测：废铜市场，贸易商上周持货观望，市场流通货源持续偏少。废铜价格预计较上周五涨800-1000元/吨不等，参考货场缆粗78400-79200元/吨。

　　成交方面：日内铜价高开上扬，废铜价格随之上涨。废铜价格维持上涨，持货商持货待涨情绪较强，市场流通货源稀少，贸易商收货难度较大。再生铜厂方面，受制于铜价重心持续上移，企业采购情绪普遍偏谨慎，消耗上周库存为主，少量采买后即停止收货。预计明日废铜价格仍偏强运行。

　　今日国内现货铝市场主流成交价格在21010-21190元/吨之间。宏观面10月25日至26日中m于吉隆坡举行贸易磋商，双方就稳妥解决多项重要议题形成初步共识，释放积极信号。美国9月CPI数据低于市场预期，继续为后续美联储降息加注，有色市场受到较强支撑。社会库存窄幅累积，整体仍位于相对低位。需求端压力提升，铝价高企，下游接货谨慎。预计明日铝价或继续走高。

　　今现货铝涨60，废铝价格部分持平，部分地区小幅调价上涨；华东地区喷涂料价格多在17000-17200，光亮铝线，今日现货铝价冲高乏力，持货商逢高积极出货，下游铝企原料需求缺口仍较大，但高位采购意愿不强，多刚需备货居多，贸易商出货积极。

　　今各地区废铝报价多持稳；华东地区光亮铝线元/吨，市场货源增多，近期货场的到货量明显增多，同时也在积极出货，下游再生铝企业适量补货，但整体库存仍偏低，短期料废铝价仍偏强运行。

　　今日电解铝市场继续上行，国内现货铝市场主流成交价格在21010-21190元/吨之间。期盘高位续涨，现货市场表现谨慎。沪铝上午开盘拉升后回撤至震荡局面，下午盘面继续拉升。主力涨130元/吨至21360元/吨，近月涨120元/吨至21305元/吨。华东地区对11月贴水30元/吨，华南地区对11月贴水140元/吨。

　　期货：上周五伦铝冲高回落，尾盘收至2856.5美元，跌幅0.3%；今沪铝主力早间开盘21320元/吨，涨90元/吨，涨幅0.42%。

　　供应：价格处在高位，持货商出货情绪尚可，市场流通货源增多，但价格普遍偏高。

　　需求：铸造铝合金厂家按需买入为主，部分企业因原料不足，抬价收货；而再生铝棒厂家因原料成本压力较大，多有控制收货量。

　　期铅震荡飘绿，尾盘收跌10至17520元/吨，跌幅0.06%。下游三家大型电池企业月底停产盘库3-5天，市场采购需求走弱，铅价承压回落，但由于散单货源供应偏紧叠加成本支撑，铅价跌幅有限，短期来看铅价或延续震荡运行。

　　10月27日全国废电动车电池到厂含税主流报价9980-10116元/吨，均价报10048元/吨，价格较上一工作日价格涨10元/吨。今日废电瓶价格多数企稳，主因铅价稳中趋弱，炼厂挺价意愿较小，仅有个别炼厂缺货，积极收货，整体炼厂到货情况一般。

　　河南市场：废电动车电池含税到厂主流价格10000元/吨，较上一交易日持平。有大厂到货1000吨左右

　　安徽市场：废电动车电池含税到厂主流价格9900元/吨，较上一交易日持平。炼厂到货一般，有炼厂计划下个月复产。

　　江苏市场：废电动车电池含税到厂主流价格9950-10130元/吨，较上一交易日持平。价格持稳，有炼厂到货一般，市场看涨情绪较浓。

　　湖南市场：废电动车电池含税到厂主流价格10013元/吨，较上一交易日持平。炼厂谨慎观望，价格持稳。

　　湖北市场：废电动车电池含税到厂主流价格9980元/吨，较上一交易日涨30元/吨。

　　贵州市场：废电动车电池含税到厂主流价格10065-10165元/吨，较上一交易日涨11元/吨。

　　趋势预判：废电瓶市场行情报价多数稳中小涨，铅价持续上涨动力略显不足，周末市场到货情况一般，预计短期废电瓶价格企稳，上升空间收窄。备注：期货数据来自伦敦金属交易所(LME)、上海期货交易所(SHFE)

　　午后沪锌偏强震荡，主力收于22365，涨75，涨幅0.34%。期货价格重心上移，现货价格跟涨运行，市场交投氛围一般，下游观望居多，整体成交以刚需为主。成交方面，上海地区贸易商反馈成交在0-280吨，天津地区贸易商成交量反馈在0-180吨，短期现货锌价或延续震荡为主，暂关注现货2.18-2.25万。

　　截至下午三点，沪锡主力2512收于286720元/吨，涨3260元/吨，涨幅1.15%。宏观面，美国9月核心CPI增速放缓，提升美联储年内两次降息的预期。宏观驱动偏暖。基本面，供应偏紧格局不改，下游观望情绪浓，现货市场成交偏淡。关注29万压力位。

　　期镍震荡上涨，带动现货市场行情报价小幅走高，但成交活跃度依然有限。库存高企，基本面宽松，短期现货镍价保持盘整走势难有方向。

　　10月27日废纯镍价格在103-109元/公斤，市场价格较前一交易日持平。期镍震荡上涨，带动现货市场价格出现小幅走高，但成交活跃度依然有限，市场参与者普遍持观望态度。废镍价格持平，现货市场商家维持收货，快进快出为主，积极性较好，总体来看成交尚可。

　　供应：期镍震荡上涨，带动现货市场行情报价小幅走高，但成交活跃度依然有限，市场参与者普遍持观望态度。

　　需求：废镍价格持平，现货市场商家维持收货，快进快出为主，积极性较好，总体来看成交尚可。

　　河北市场情况看，废纯镍价格在104-109元/公斤，市场行情报价较前一交易日持平。废镍价格持平，现货市场商家维持收货，快进快出为主，积极性较好，整体看来成交尚可。

　　据了解，截止至10月24号国内再生铜产能利用率基本持平，其中国内各地开工有所分化，其中湖北、江西、安徽等地产能利用率小幅下滑，而河南、河北、四川等地开工则有所上行，回顾本周开工下滑的重要的因素包括财税政策不稳定、利润下滑等因素。

　　在废铜原料库存周转期方面，本周全国大部分企业原料库存则出现较大幅度跳水，多数企业原料库存基本维持刚需运行。因铜价格高位震荡波动带来废铜贸易商出货节奏变化，周内前期多数点价出货，而跟随价格上行后则重新出现捂货情绪，也带动废铜贸易商运输交货放缓，工厂普遍反馈存在大量待运到厂订单。

　　而下游消费方面则延续恐高情绪，其中下游终端对高位置铜价接受程度依旧有限，普遍以接货或订货为主，短期订单刚需采买。而铜杆贸易商方面则延续介入，铜价高位情况下铜杆加工公司大幅下调铜杆升水以换取现金流，推动贸易端成品库存数量增加。有必要注意一下的是近期精废价差有小幅收缩，也影响部分加工利润下降。

　　数据上，中国再生铜加工综合开工率录得42.9%，环比下跌0.6%；再生铜企业成品产量6.02万吨，环比下降0.29万吨；废铜原料库存2.58万吨，环比下降0.53万吨；库存原料周转期4.3天，环比下跌0.3天；国内综合精废价差7860元/吨，环比下降288元/吨，再生铜加工利润均值611元/吨，环比下降60元/吨。

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